Кредитные учреждения

Кредитные учреждения. Кредит для правильного функционирования нуждается в особой организации. Существо последней заключается в том, что известные лица или учреждения берут на себя задачу кредитного посредничества, т. е. собирают свободные капиталы, ищущие и не находящие удобного помещения, и передают их тем, кто имеет нужду в кредите. Профессор Лифман удачно ищет характерный момент деятельности кредитных учреждений в начале субституции (см.), определяя существо банкового дела, как кредитную субституцию. В широком смысле слова под кредитными учреждениями надо разуметь всякого рода организации в кредитной сфере — например, и ссудные кассы частных предпринимателей, размещающие средства только их владельцев; более узкое и обычное понимание кредитных учреждений ограничивает их круг т. н. банками, роль которых  заключается в собирании, хранении и размещении чужих свободных капиталов. Регулируя кредитный оборот, банки тем самым упорядочивают денежное обращение, придают ему должную эластичность различными орудиями кредита; в этом смысле банки выполняют не только кредитные, но и денежные функции. В начале своего возникновения банки, прежде всего, и преимущественно носили характер денежных регуляторов. Свое название они получили от итальянского слова banko — стол, скамейка, на которых менялы клали мешки с деньгами (для промена различных денежных знаков); в древней Греции они назывались трапезитами, в Риме — tabularii (τραπεθα, tabula — стол), на Руси — столешниками. Занятия менял (в Италии уже в XII—XIII ст.) состояли не только в промене орудий обращения, но и в хранении вкладов, ведении кассы своих клиентов, взаимного зачета платежей по книгам (отсюда джиро-конто — «круговой» счет). Так же выстраивались и первые общественные банки (XV—XVII ст.) в Италии, Испании, Голландии, в Гамбурге и др. городах, которые сумели внести известный порядок в хаос денежных   знаков, царивший в начале новых  веков и усиливавшийся непрекращавшейся порчей монеты: они принимали и хранили вклады, вели счет на известную единицу чистого металла («банковая монета»), совершали переводные и прочие кассовые операции («джиро-банки»). Правда, и банкиры, и банки оказывали кредит, но почти исключительно публичный (королям, городам); отчуждение вкладов частным лицам под %% делалось иногда тайно, причем опыт постепенно убеждал в безвредности и хозяйственной пользе таких операций. Однако, если оставить в стороне Английский банк, то — в сущности — лишь XIX ст. выработало настоящие кредитные банки, основной задачей которых является посредничество в кредите.

Существо банкового дела (в современной его постановке) выясняется при рассмотрении главнейших операций этих учреждений. Ясно, что банк в истинном смысле слова всегда должен быть и должником и кредитором; собственный капитал его, за некоторыми исключениями, играет второстепенную роль — фонда, гарантирующего доверителям оплату врученных банку сумм. Соответственно этому, операции банка делятся на пассивные и активные; по первым — банк должен, по вторым — ему должны. Очевидно, что при нормальном ведении дела необходимо равновесие между активом и пассивом, как с количественной, так и с качественной стороны (например, краткосрочные вклады должны быть затрачены в краткосрочные помещения). Распоряжение чужими средствами банк может получить двояким путем: либо принятием вкладов (депозитная операция, депозитные банки), либо выпуском особых банковых обязательств (банковых билетов — банкнот, в т. н. эмиссионных банках, закладных листов, облигаций — в ипотечных); эти обязательства или циркулируют, как орудие обращения — при соблюдении ряда условий (банкнота), или продаются на бирже, т. е. превращаются в деньги, а банк по ним платит известный процент. Что касается вкладной операции, то наиболее важные ее моменты следующие. Первоначальный характер вклада «для хранения и заведывания» сменился на помещение его «для пользования». Ради привлечения вкладов банк платит за них проценты (кроме центральных банков), которые тем выше, чем свободнее банк распоряжается вкладом, чем последний — долгосрочнее. Срочные вклады представляют для вкладчиков один из способов извлечения выгоды из своих сбережений. Если же кредитор не желает завязывать на определенное время своих средств, то он помещает деньги «на текущий счет», позволяющий выбирать свои суммы обратно в любое время и в любом количестве. Так как этим путем всякая свободная сумма может поступать в распоряжение банка, то создается возможность чрезвычайного скопления средств в кредитных учреждениях; разумная утилизация их последними вполне допустима, так как прилив и отлив вкладов из банка обладает особой правильностью, закономерностью. Нередко банки, открывая клиентам текущий счет, берут на себя обязанность вести их кассовые операции, принимая поступающие в пользу клиентов платежи и оплачивая обязательства (пассивная контокоррентная операция) — в пределах свободных сумм клиента; иногда ставится условием сохранение в банке твердого остатка (например, в Государственном  Банке при условных текущих счетах — 300 руб.). Для урегулирования оборотов по текущим счетам выдаются расчетные и чековые книжки. При современном хозяйственном обороте чек (см.) играет очень большую роль, исполняя денежную функцию платежа.

Другим методом собирания средств банками является эмиссионная операция. Легко понять, что ввиду особенных свойств ипотечного кредита (долгосрочность, необходимость постепенного погашения) рассчитывать на утилизацию для этих целей вкладов ипотечным банкам не приходится. Кредитные  учреждения, оказывающие долгосрочный кредит под залог недвижимостей городских (городские банки) и сельских (земельные), собирают нужные для производства операций средства путем  выпуска особых кредитных документов — облигаций, закладных листов, обеспечивающих их покупателям определенный % и могущих обычно (за исключением именных свидетельств) свободно переходить из рук в руки. Таким образом, держатель бумаги может в любое время освободить свой капитал, продав облигацию на бирже. Закладные листы выпускаются ипотечными банками в размерах предъявляемых к ним просьб о ссудах, причем или сам банк размещает облигации на рынке, оказывая ссуду наличными деньгами, либо предоставляет заемщику самому произвести необходимую продажу. В последнем случае ссуда выдается закладными листами. Облигации, в конечном счете, обеспечиваются заложенными имениями; соответственно возврату ссуд и сокращению ипотечного кредита должно производиться погашение облигаций. Размещение земельных облигаций на фондовом рынке — дело далеко не легкое; поэтому разрешение этой задачи нередко берет на себя правительство. Его помощь ипотечному кредиту может выражаться в прямой форме, особенно если учреждаются государственные земельные банки (Россия; см. приложение), либо в косвенной: сообщение закладным листам особых преимуществ (например, допущение к закладу в центральном эмиссионном банке). Под эмиссионной операцией в тесном смысле слова разумеется выпуск банковых билетов. Банкнота, по своему существу, есть вексель, выдаваемый банком на предъявителя и оплачиваемый в любой момент (см. бумажные деньги, VII, 120). Простые частные векселя, оказывающие громадные услуги обороту, не могут все же рассчитывать на очень экстенсивное и интенсивное обращение: они обычно выписаны на срок, выданы лицами и учреждениями, не могущими претендовать на исключительную известность, валюта их — дробная и слишком разнообразная. Эмиссионные банки и устраняют указанные недостатки, заменяя в процессе учета векселей эти кредитные документы своими векселями—банкнотами, специально приспособленными к служению в денежном обороте. Поэтому банкнота и есть главное средство, придающее денежному аппарату эластичность. Легко видеть, что, для правильного функционирования, она должна представлять собой простую замену частного векселя, за что взимается известный %. Ввиду громадной важности эмиссионной деятельности законодательства различных стран — более или менее детально — ее регулируют. Главнейшие вопросы, подлежащие нормированию, — следующие: должна ли быть монополия выпуска банков, билетов, или предпочтительнее система децентрализации? если преимущества централизации несомненны, то следует ли иметь центральный банк — государственный или частный (акционерный)? какие должны быть приняты меры к безостановочному размену банкнот на валютные деньги, т. е. должно ли быть определенное металлическое покрытие и какого размера, какие активные операции допустимы для эмиссионного банка, т. е. какого рода банковое покрытие должно быт у билетов? Все эти вопросы разрешаются в зависимости от исторических условий хозяйственного развития, и мы наблюдаем в различных странах разные методы регулирования эмиссионного дела. В приложении к этой статье мы даем подробное изображение различных эмиссионных систем, а здесь ограничиваемся установлением общего вывода: долголетний исторический опыт показал, что для современного хозяйства с его тенденцией к централизации предпочтительнее монополия эмиссионного дела центральным банком, и что солидность банкноты определяется не столько величиной металлического резерва, сколько характером банкового покрытия.

Активные операции банков заключаются в производительном помещении собранных средств, в ссудах в широком смысле слова. Основная операция (в банках краткосрочного кредита) выражается в учете векселей, дисконтировании; по величине учетного процента судят о положении денежного рынка (учет иностранных векселей обычно называется покупкой). Для обеспеченности актива банк должен стремиться к возможной благонадежности векселя, его товарному характеру (в основе векселя — товарная сделка) и краткосрочности. Т. н. «финансовые» векселя особенно опасны для банков эмиссионных.

Затем надо отметить краткосрочные ссуды под разного рода движимые ценности — ломбардная операция (от «ломбардов» — итальянских купцов, уже с ХIII ст. занимавшихся такими операциями). Обеспечением служат векселя, ценные бумаги, товары или товарораспорядительные бумаги. С помощью этой операции банки могут оказывать громадное влияние на рынок ценных бумаг, поддерживая одни и ослабляя другие. Эта форма банкового кредита способна питать биржевую спекуляцию (см. биржа). Вместо оказания однократных ссуд банк может с обоюдной выгодой и для себя и для клиента открыть ему кредит в виде специального текущего или онкольного счета (on call — до востребования), обычно с обеспечением векселями или ценными бумагами: клиент может, в размерах кредита и обеспечения, брать суммы по частям с уплатой %% за время действительного пользования средствами (активная контокоррентная операция). Чрез онкольный кредит получает доступ к биржевой спекуляции и широкая публика, почему пользование таким источником требует осторожности и известного регулирования. Центральные банки оказывают кредит частным кредитным учреждениям в форме переучета, перезалога и специального текущего счета.

Остающиеся свободными суммы банки, по отделении необходимой для ежедневных оборотов кассы, обычно помещают в разные ценности, т. е. покупают за свой счет бумаги. Развивая эту операцию, они могут оказывать громадную поддержку основывающимся (или расширяющимся) торгово-промышленным предприятиям: банки в этом случае берут на себя задачу размещения акций и облигаций, авансируя обществам необходимые средства. Естественно, что и государство и муниципальные союзы прибегают к такому посредничеству банков. Покупкой бумаг и выдачей ссуд под движимые ценности (иногда под соло-векселя с ипотечным или инвентарным обеспечением) банки вступают в тесную связь с промышленными сферами, финансируя предприятия. Связь эта укрепляется введением в советы финансируемых промышленных предприятий представителей от банков (особенно практикуется в Германии, где банки сыграли и играют громадную роль в развитии многих отраслей индустрии). Финансирование предприятий всегда сопряжено с известным риском, почему и возбуждает основательные опасения за интересы вкладчиков. Первоначальный опыт устройства такого банка во Франции (Crédit mobilier 1852 г. в Париже — знаменитых братьев Перейров), привел к самым печальным последствиям и надолго оставил под подозрением систему финансирования. Время показало, что 1) к такого рода деятельности более приспособлены особые кредитные учреждения, преимущественно оперирующие собственными средствами — Trust-Companies в Англии и Соединенных Штатах, Finanzierungsgesellschaften — в Германии, общества финансирования; 2) что, при надлежащей осмотрительности, и коммерческие депозитные банки могут выполнять такую функцию (Германия). Вообще, выпуск ценных бумаг и размещение их, при современном грандиозном масштабе эмиссионной деятельности, вряд ли могут обойтись без помощи банков. Фондовая биржа постепенно превращается в рынок высшего разряда, подводящий итоги работе банков и других учреждений.

В заключение следует отметить, что, помимо указанных операций, банки принимают еще на хранение разного рода ценности (бумаги, документы, драгоценные вещи), помещая их в несгораемых шкафах, ящиках и т. п., а также соединяют с хранением заведование, например, получают по купонам, страхуют бумаги от выхода в тираж и совершают т. п. комиссионные операции.

Банковая система в различных странах слагалась разнообразно. Англия являет нам образец разделения труда в кредитной области. В центре системы стоит Английский Банк, выполняющий кассовые операции для большинства кредитных учреждений в их сношениях между собой, хранящий их свободные суммы и оберегающий тот «железный фонд», который банки держат в нем на случай кризиса. Таким образом, в Англии господствует система «единого резерва»: на свободной наличности Английского Банка, обычно не превышающей 30—40 млн ф. ст., покоится весь колоссальный кредитный оборот этой страны. Отсюда — тревоги и резкое взвинчивание учетного % Английским Банком при всяком заметном сокращении резерва. Депозитные банки (акционерные коммерческие), оперирующие громадными вкладами при небольших сравнительно собственных капиталах, ведают обычные и прочные торгово-кредитные операции. Более рискованная и сложная область внешней торговли выпадает на долю особых банков, обладающих крупными собственными капиталами (колониальных и др.), а промышленный кредит находится в руках особых учреждений — финансовых компаний, действующих преимущественно своими средствами. Посредниками между клиентами и банками являются маклера, специально ведающие какую-либо одну область кредита и пользующиеся ссудами из банков. Эти маклера представляют собой, так сказать, учетно-ссудные комитеты вне кредитных учреждений. Разделение труда делает английскую банковую систему очень удобной и отзывчивой; но слабый пункт лежит в небольшом резерве Английского Банка, который неоднократно предлагали усиливать (Гошен). Континентальная Европа (особенно Германия) обладает «смешанной» банковой системой. Вследствие более позднего развития капитализма и относительно меньшего количества денежных сбережений — на долю депозитных банков выпала тяжелая обязанность удовлетворять различные кредитные запросы. Приблизительно в таких же условиях находится и банковое дело в России; следует только подчеркнуть особенное значение у нас государственных кредитных установлений.

По форме предприятия банки могут быть частными и публичными (государственными, муниципальными). Частные банки обычно представляют собой коллективные предприятия, наиболее практикуемая форма которых — акционерная. Наряду с последней весьма частой является и корпоративная, куда следует отнести все кредитные учреждения, построенные на началах взаимности. Товарищества и общества взаимного кредита в принципе преследуют цели взаимопомощи, а потому способны оказывать наиболее дешевый кредит. Возможны и сочетания форм частной и публичной.

Особенного внимания заслуживает организация мелкого кредита, наиболее важная форма которой — кредитная кооперация (см. XXV, 130/33). Известны два основные типа кооперативов —  ссудо-сберегательные товарищества Шульце-Делича и Райффайзена; первые ставят на первый план пай и стремятся охватить возможно больший район действия; вторые строятся на принципе личной ответственности членов, почему и выдвигают начало «локализации» — небольшого масштаба, при котором связь и знакомство членов друг с другом очень тесны. Шульце-Делич имел ввиду обслуживать преимущественно нужды городского ремесленного населения, Райффайзен — крестьянства. В настоящее время значение кредитной кооперации очень велико; в процессе своего развития она обнаруживает тенденцию к концентрации (союзы, центральные кассы). Опасными конкурентами коопераций мелкого кредита являются сберегательные кассы, организуемые государством: они выкачивают народные сбережения и дают им нередко малопроизводительно» помещение.

Упомянем в заключение, что банки, эти резервуары свободных денежных ресурсов в стране, подчиняются общей хозяйственной тенденции — концентрации. Кредитное посредничество постепенно сосредоточивается в руках немногих колоссальных предприятий, которые подчиняют своему влиянию остальные и покрывают страну массой филиальных отделений. Если принять во внимание, что руководящие группы банков находятся между собой в связи, то станет понятно, почему в жизни и в науке (Гильфердинг) так много говорят о «финансовом» банковом капитале, который в настоящее время как будто руководит торговым и промышленным (см. XXIII, 400/04). Более подробные сведения о кредитной организации и литература даны в приложении.

М. Бернацкий.

Кредитные учреждения

I. КРЕДИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ В ИНОСТРАННЫХ ГОСУДАРСТВАХ.

I. Эмиссионные банки, снабжающие денежный аппарат эластичными орудиями обращения — банкнотами, до недавнего времени привлекали к себе исключительное внимание законодательства и теоретиков-экономистов. Интерес этот объясняется тем, что — до развития крупных депозитных банков — на долю эмиссионных выпадала трудная задача регулирования денежного рынка, организации кредитного механизма; в настоящее время, вклады наполняют собой те резервуары, из которых хозяйство черпает свободные средства соразмерно своим потребностям, — место векселя и банкноты занимает в обороте чек. Однако, если ближайшее руководительство денежным рынком сосредоточивается в депозитных банках, то значение эмиссионных становится еще выше в другом отношении: они вынуждены вести планомерную валютную политику, т. е. принимать меры к охране безопасности и устойчивости денежной системы страны; мало того, они поддерживают весь кредитный механизм страны, если это позволяет их организация, — центральные эмиссионные банки становятся хранителями национальных резервов, «банками банков», на их поддержку рассчитывают в случае несчастья все другие кредитные учреждения. Грандиозный чековый оборот, характеризирующий наиболее культурные современные хозяйства, покоится на весьма шатком основании — добровольных или обязательных резервов отдельных банков; в критические же периоды как раз этот фундамент суживается, ибо вклады сокращаются. В силу сказанного, вопросы организации эмиссионных банков продолжают сохранять громадное значение, — изменился только угол зрения. Следует также прибавить, что уменьшение кредитной роли эмиссионных банков не во всех странах проявляется с одинаковой силой; вообще, это уменьшение надо понимать относительно. Тенденция такого рода наиболее заметно проявляется в странах, очень богатых капиталами и несколько замедливших темп торгово-промышленного развития (Англия, Франция); при обратных комбинациях эффект получается прямо противоположный (Германия). Системы регулирования эмиссионного дела — многообразны: история развития кредита в каждой стране наложила отпечаток на банковое законодательство. В сущности, однако, основных типов — немного. Так как классификация может быть делаема с различных точек зрения (например, монополия или свобода выпусков банкнот, характер металлического и банкового их покрытия и пр.), то мы воздержимся от предварительных формулировок и обратимся непосредственно к главнейшим странам — Англии, Франции, Германии, Австро-Венгрии и Италии, а из внеевропейских — остановимся на Североамериканских Соединенных Штатах. Ограничимся лишь немногими вводными замечаниями. История с достаточною ясностью показала превосходство централизованной системы эмиссионного дела сравнительно с децентрализацией: выгоды заключаются не только в единстве кредитных денежных знаков и большей их обеспеченности, но — главное — в возможности для единого центрального банка вести планомерную учетную и валютную политику. Является ли центральный банк привилегированным частным (акционерным) кредитным учреждением, или государственным (как в России, Швеции, Болгарии и Аргентине), это — вопрос второстепенный, ибо, кроме Англии, правительство все равно принимает в большей или меньшей мере участие в управлении центральным банком; нормальное функционирование государственного банка вполне возможно при надлежащей его организации и корректном отношении к нему центральной власти. Нередко высказывавшиеся опасения, что государственный банк легко может в минуты затруднения стать для правительства источником кредита путем выпуска за счет казны билетов и создать, таким образом, в стране бумажную валюту, — правильны, но опасность эта не в меньшей степени, как показала история, свойственна и привилегированным акционерным банкам: так случилось в 1797 г. с билетами Английского банка, в 1848 и 1870 — с банком Французским. Навсегда застраховать страну от бумажной валюты — слишком трудно: в случае крайних финансовых затруднений — при всякой форме правления — делается натиск на центральный банк, независимо от его характера. Одна из крупных выгод государственной формы банка заключается еще в том, что прибыли от операций идут на общенародные потребности. Само собой разумеется, что деятельность государственного банка должна подлежать активному контролю законодательных   учреждений. Что касается металлического покрытия билетов, то оно, очевидно, имеет гораздо меньшее значение, чем банковое: для безостановочного размена билетов банк не столько должен следить за состоянием своей «наличности»), сколько за краткосрочностью и быстрой реализуемостью активов. Между тем, в истории, на почве страха перед бумажной валютой, особенное внимание обращали на металлический резерв, причем в Англии эта сторона дела была регулирована особенно сурово.

Логически неправильно ставить в зависимость друг от друга металлические резервы и билеты, выпущенные в обращение; правильным будет соответствие их вексельному портфелю банка разумея, конечно, векселя, основанные на действительно имевших место торговых сделках.

Следует остановиться еще на двух вопросах: должна ли банкнота обладать легальным курсом и какова должна быть ее минимальная купюра. Относительно первого пункта, надо отметить, что банковый билет, как вексель банка, в принципе не может быть, подобно векселям частных лиц, обязателен к приему; сообщение банкноте легального курса извращает ее характер и принципиально нарушает чистоту валюты. Между тем, мы во многих странах встречаемся с легальным курсом банкнот: в Англии, Франции, Германии (с 1909 г.); об Италии и Австро-Венгрии, еще не вышедших юридически из рамок бумажной валюты, и говорить не приходится. Не вдаваясь в подробное выяснение причин, почему законы усваивают неправильные начала (здесь имеют место и пережитки бумажной валюты, как в Англии и Франции; преследуются также цели облегчения центрального банка в охране своего золотого запаса, например, в Германии), скажем кратко: по мере увеличения металлического покрытия банкноты (ввиду ослабления кредитных функций эмиссионных банков), они все более превращаются в сертификаты и приближаются по своему характеру к деньгам, почему сообщение им легального курса и не является ныне столь предосудительным. Относительно купюр банкнот следует высказаться за их высокий предельный размер, принимая во внимание вексельную природу банковых билетов и необходимость их быстрой «оборачиваемости»: чем дробнее билет, тем дольше он остается в обращении, лишая последнее эластичности, тем больше он придает валюте привкус бумажной. Однако, это теоретическое положение очень часто нарушалось, что особенно резко замечается в настоящее время в Германии: по новелле 1906 г. купюра банкноты понижена до 20 марок. Главная причина таких изменений — желание стянуть из оборота золото в центральный банк («мобилизация золотого фонда»).

Англия. Английский Банк был основан в 1694 г. группой финансистов, получивших от Вильгельма III привилегию на выпуск банкнот в размере ссуженной правительству суммы — 1 200 000 ф. ст. На почве нового займа привилегия была подтверждена в 1709 г., причем ей был придан монопольный характер: ни одна компания (более чем из шести лиц), кроме Английского Банка, не могла в пределах Англии заниматься эмиссионной операцией. Это постановление было истолковано в смысле монополии банкового дела вообще, что надолго затормозило развитие акционерных коммерческих банков и, с другой стороны, содействовало росту мелких банкирских контор. К  1790 г. таких небольших банков было до 350; выпуская очень мелкие билеты, они наносили немалый ущерб денежному обороту; кризис 1792/3 г. смел около сотни таких учреждений. Между тем, Английский Банк беспрерывно укреплялся; особенно много он выиграл в общественном мнении, когда в 1751 г. ему было поручено управление государственными долгами Англии. Правительство усиленно пользовалось услугами банка в период тяжелой борьбы с Францией, так что в 1797 г. банк был вынужден прекратить размен билетов — начался так называемый «рестрикционный период», продолжавшийся до 1821 г. (см. «бумажные деньги»). В эпоху бумажной валюты в Англии, под влиянием Риккардо, сложились взгляды так называемой «денежной школы» (Currency school), легшие в основание знаменитого банкового акта Р. Пиля (1844 г.). Прежде чем перейти к его изложению, отметим, что кризис 1825 г. очень тяжело отразился на денежном рынке Англии и поставил в затруднительное положение центральный банк, пришедший на помощь мелким кредитным учреждениям. В обществе назревала мысль о необходимости банковой реформы. В 1826 г. состоялось запрещение выпуска билетов купюрами менее 5 ф. ст.; кроме того, было разрешено образование акционерных банков, но не ближе 65 миль от Лондона. В 1833 г. пришлось подтвердить, что в этом районе Английскому Банку принадлежит только банкнотная монополия; билеты его стали законным платежным средством (legal tender), пока сохраняют разменность. Разъяснение характера монополии центрального банка дало, наконец, толчок развитию акционерных банков (1834 г. — первый депозитный акционерный банк). Воззрения «денежной школы» (Риккардо, Норман, Торренс, Ллойд — лорд Оуэрстон) в основных чертах таковы. Фундаментом их является так называемая «количественная» теория ценности денег (от Юма). Денежное обращение мыслимо в двух видах: а) чистометаллическое и b) смешанное. Первое составляется из всего металла страны, за исключением поделочного золота и серебра. «Металл есть всегда деньги» (money or currency). Деньги распределяются по всем странам соответственно торговым потребностям так, чтобы повсюду их покупательная сила на товары была одинакова. Поэтому, при чисто-металлическом обращении между странами происходит беспрерывное передвижение металла, денежный оборот автоматически регулируется. Смешанное обращение состоит, по учению школы, из металла и банковых билетов (но сюда отнюдь не входят векселя, чеки, кредитные трансферты и пр.). Бумажная часть обращения не может выйти за пределы страны, а потому нуждается в искусственном регулировании.

Действие эмиссионного банка, по учению школы, равносильно открытию нового рудника благородных металлов: денежное обращение расширяется, и орудия его становятся дешевле. Банкноты всегда вытесняют соответствующее количество металла. Такое освобождение части капитала выгодно для страны: взамен золота она приобретает машины, товар и пр. Но если бумажных орудий обращения становится больше, чем сколько было до сих пор металла, то они, не имея возможности уйти за границу, обесцениваются прямо пропорционально излишним выпускам. Страна начинает страдать от падения ценности денежной единицы; здоровое состояние может быть возвращено только восстановлением разменности бумажных денежных знаков. Поэтому общее правило для регулирования смешанного обращения — стремиться удержать количество банкнот и металла в таком размере, в каком до тех пор имелось одного металла. Для этого надо следить за движением золота за границу или из-за границы (можно судить по состоянию резервов в эмисионном банке): при отливе, свидетельствующем, что деньги — изобильны и падают в цене, стягивать банкноты, в случае прилива поступать обратно. Одним словом, эмиссию билетов надо поставить в прямую связь с металлическим резервом; количество непокрытых металлом банкнот следует контингентировать. Возражения этой теории были следующим образом формулированы «банковой школой» (banking school — Тук, Фуллартон, Ньюмарч и др.): неправильна конструкция понятия и чисто-металлического, и смешанного обращения, ибо не весь металл находится в обороте (не приняты во внимание так называемые hoards — сбережения, которые при отливе идут в первую голову, не изнимая обращающегося металла), а затем, — принципиально неверно резко отделять банкноту от векселя, чека и т. п. Количество банкнот в обороте определяется запросом на них со стороны торгово-промышленных сфер, а потому ноты вовсе не вытесняют металла из обращения. Задача рациональной банковой политики заключается в умелом составлении банкового покрытия (краткосрочность и легкая реализуемость портфеля), а не в создании механической связи эмиссий с наличностью. Эти здравые понятия, позднее развитые Вагнером в его классических исследованиях по банковым вопросам, оказались мало доступными влиятельным сферам, — и 19 июля 1844 г. Р. Пиль, сторонник «денежного принципа», провел закон, громадное значение которого не ограничивается пределами Англии: он послужил образцом для ряда других стран, в том числе и России. Согласно акту Р. Пиля, во 1) было точно определено количество банковских билетов, могущих циркулировать без наличного покрытия: для Английского Банка — 14 млн. ф. ст., для всех прочих, — 8,6 с лишним млн. ф. ст. (в сумме, которую они выпускали за последние 12 недель до 27 апреля 1844 г.); во 2) образование новых эмиссионных банков не дозволяется, а в случае отказа от права выпусков — оно на 2/3  может переходить Английскому Банку, отчего ныне контингент его возрос до 18,45 млн. ф. ст. (обеспечением непокрытых билетов является долг Казначейства и другие государственные обязательства); наконец, в 3) Английский Банк делится на два департамента — эмиссионный (issue department), передающий банковому (banking d.) билеты в размере контингента + отданное ему золото; банковый департамент собственно и занимается банковыми операциями. Трудно придумать более ложные  основы регулирования. Нет ничего удивительного, что в ближайшие годы банковый акт Пиля создавал большие затруднения для центрального кредитного института: действие закона относительно контингента приостанавливалось в 1847, 1857 и в 1866 гг.; если бы на помощь не пришел Французский Банк, то акт был бы приостановлен и в 1890 г. Если акт Р. Пиля до сих пор не отменен, это объясняется во 1) упадком роли эмиссионной операции в настоящее время и во 2) громадным значением, какое приобрел Английский Банк в качестве «банка банков»: увеличивать его ответственность расширением права эмиссии признается неудобным. Баланс банка (собственно краткие извлечения) составляется следующим образом.

Эмиссионный департамент

Пассив	Актив
Выпущенные ноты – х ф. ст.	Государственный долг – 11015100 ф. ст. Другие обеспечения (госфонда) – 7434900 ф. ст. Золото в монете и слитках (с 1861 г. серебро не упоминается) – х ф. ст.

 

Банковский департамент

Пассив	Актив
Собственный капитал – 14553000 ф. ст. Резерв (Rest) – х ф. ст. Публичные депозиты (правит.) – х ф. ст. Другие депозиты – х ф. ст. Переводы невыплаченные – х ф. ст.	Государственные обеспечения – х ф. ст. Другие обеспечения (гл. – учет векс.) – х ф. ст. Ноты (не выпущенные в обращение) – х ф. ст. Касса (золотые и серебряные монеты) – х ф. ст.

 

Наиболее заслуживающими внимания статьями в балансе банкового департамента являются ст. 3 пассива, куда включаются вклады банков, и ст. 3 актива, определяющая (в банковских билетах) размер наличности Английского Банка, последнего ресурса для всего кредитного хозяйства Англии: оно, в сущности, опирается на 20—30 млн. ф. ст. Отсюда — разговоры о недостаточности резерва и о малой устойчивости английского кредитного оборота («поставленная на свою вершину пирамида»); на этой почве — проект Гошена об организации особого дополнительного резерва (путем выпуска однофунтовых билетов) и проект Пауполля о возложении на все банки обязанности держать определенный резерв.

Франция. Право эмиссии билетов принадлежит в настоящее время исключительно Французскому Банку, основанному в 1800 г. (Вanque de France) и заменившему собой прежние несовершенные опыты с эмиссионными учреждениями. Согласно идее Mollien’a, Французский Банк с самого своего основания не был связан обязательством держать определенный металлический резерв по отношению к выпускаемым билетам, а лишь заботился о беспрерывном их размене, под угрозой потерять привилегию. Сначала общество отнеслось к банку сдержанно, так что правительство (1803) вынуждено было само купить часть акций. Наполеон I не стеснялся в пользовании средствами банка, и в 1805 г. размен едва не был прекращен. В 1806 г. управляющий и два вице-управляющих банком стали назначаться императором; капитал был увеличен до 90 млн. фр., и банк получил право (1808) учреждать филиальные отделения. С падением Наполеона правительство старалось ослабить монопольное положение Французского Банка, поощряя учреждение эмиссионных банков в департаментских городах. В 1848 г. таких банков имелось 9 (с правом выпуска билетов в пределах тройной наличности). В эпоху февральской революции размен всех билетов был приостановлен (см. бумажные деньги), и департаментские банки были превращены в филиальные отделения Французского Банка. После восстановления размена, во второй раз прекращенного в 1870 г., за банкнотами был оставлен легальный курс и фиксирована сумма билетов, вообще допустимых к выпуску (с 1883 г. — 3,5 млрд. франков). Услуги, оказанные банком государству при уплате контрибуции Германии, были необыкновенно велики, и Банк вышел с честью из всех затруднений. При возобновлении привелегий некоторые частности Устава Французского Банка подвергались изменениям, но общий характер этого учреждения остался прежний. Его современное состояние — таково. Французский Банк представляет собой привилегированную акционерную компанию (с исключительным правом выпуска билетов) с капиталом в 182,5 млн. фр. Управляющий и два вице-управляющих назначаются президентом из акционеров банка; директора и цензоры, входящие в состав генерального совета, избираются собранием акционеров (три директора — обязательно чиновники министерства финансов, владеющие акциями банка). Французский Банк основывает филиальные отделения (succursales, bureaux auxiliaires и villes rattachées); в настоящее время их числится свыше 500. Кроме акционерного капитала, Банк располагает резервными фондами (под четырьмя различными наименованиями). Выпуск билетов совершается на прежних основаниях (легальный курс, отсутствие определенного металлического резерва), только контингент их повышен (в 1911 г.) до 6,8 млрд. фр. Минимальный размер купюры установлен в 50 фр.; оставшиеся после затруднений 70—71 г. ноты в 25—5 фр. изымаются из оборота. Прочие операции Банка — обычного типа. К ломбардированию допускаются облигации государственные, городские и департаментские, ипотечные (Credit Foncier) и некоторых публичных учреждений; из акций — только железнодорожные. Учет векселей во Французском Банке характеризуется следующими признаками: должно быть три подписи, что отвлекает от банка первоклассные векселя и наполняет портфель мелкими (векселей до 10 фр. в 1910 г. было 330 000 штук); прямой учет в значительной степени заменяется переучетом, ибо третью подпись дают банки. С другой стороны, учетная политика Французского Банка замечательна устойчивостью, низким размером ставок, и малым расхождением учетного процента «официального» и «частного». Например, в 1898—1909 г. в Английском Банке учетная ставка менялась 60 раз, в Германии — 51, а во Франции — 10; средний размер дисконтых % — в Английском Банке — 3,61%, в Рейхсбанке — 4,48, во Франции — 3 (максимумы — по странам — 7, 7 ½ и 4 ½; минимумы — 2 ½, 3 и 2%). Основные причины столь льготной учетной политики Французского Банка заключаются в обилии капиталов на французском денежном рынке, в скоплении в центральном кредитном учреждении громадного металлического резерва и в несколько замедленном темпе торгово-промышленной жизни республики. Кроме того, Французский Банк до 1898 г. прибегал к так называемой «политике премий на золото»: пользуясь пережитками биметаллизма, он, в периоды неблагоприятных вексельных курсов, разменивал банкноты на серебряные 5-фр. монеты, а, в случае требования на золото, брал за этот размен некоторую премию (pro mille). В сущности, эта политика, столь восхваляемая некоторыми немецкими учеными, представляет собой установление agio на золото и упадок ценности банкнот — и этим косвенно повышает учетную ставку; практические результаты таких мероприятий были невелики. Поэтому, в последнее время Французский Банк охотно упражняет девизную политику, т. е. торговлю иностранными тратами, следуя в этом отношении блестящим примерам Бельгийского и Австро-Венгерского банка.   По отношению к казначейству Французский Банк выполняет следующие обязательства: на 100 млн. франков держит 3% ренту (Rentes immobilizόes — по закону 1857 г.), выдает беспроцентный аванс в 200 млн. фр. (сумма с 1857 г. увеличивалась; частью ее, между прочим, преследуются цели мелиоративного кредита); уплачивает налоги и отдает часть прибыли. Банкноты облагаются следующим образом: «продуктивное обращение» (без металлического покрытия) — 50 сантимов с 1000 фр.; «непродуктивное» — 20 сантимов. С продуктивного обращения — 1/7 часть (с 1911 г.) учетной ставки уплачивается государству; кроме того, ¾  прибылей, превышающих З ½% на капитал. В общем, казна участвует в чистых прибылях банка более, чем на четверть. Следует упомянуть также о громадной роли центрального эмиссионного учреждения в качестве жиро-банка; этим, между прочим, объясняется слабое развитие расчетных палат во Франции, ибо их роль выполняется, в значительной степени, Французским Банком. Богатство и устойчивость Французского эмиссионного банка настолько велики, что он не только давно стал «банком банков» для своей страны, но приобрел значение резерва и на международном денежном рынке: им неоднократно оказывалась помощь Английскому Банку; между прочим, ею объясняется тот факт, что в 1890 г. акт Р. Пиля не был суспендирован.

Что касается непосредственной кредитной роли Французского Банка, то она очень заметно падает (абсолютно оставаясь высокой); его место занимают частные кредитные учреждения (без права эмиссии). Концентрация банкового дела достигла во Франции очень больших размеров: господами денежного рынка являются, в сущности, четыре института — Credit Lyonnais. Société générale (pour favoriser le commerce et l'industrie), Comptoir national d'escompte и Crédit industriel et commercial. Об относительной роли Французского Банка и упомянутых кредитных учреждений можно судить по состоянию их вексельного портфеля за последние годы (в декабре).

Четыре банка	Французский Банк
Млн. фр.
1900 – 1460 1901 – 1611 1902 – 1645 1903 – 1739 1904 – 2109 1905 – 2095 1906 – 2488 1907 – 2374 1908 – 2610	848 793 625 1040 765 1098 1255 1216 654

 

Как общее правило, в критические моменты вексельный портфель Французского Банка увеличивается, в нормальные — сильно падает; признак — наиболее характерный для «банка банков». В заключение отметим, что, если отбросить пережиток бумажной валюты — контингентирование количества банкнот, то французский эмиссионный закон следует признать наиболее правильным.

Германия. Первое учреждение с правом эмиссии билетов относится к 1765 г. — «Королевский Банк» в Берлине. В 40-х годах XIX ст. в Пруссии проявилось стремление создать частные эмиссионные банки, которое охватило и многие другие государства. «Королевский Банк» в 1846 г. был переименован в «прусский», с расширением права эмиссии. Ко времени образования Германской империи на ее территории действовало несколько крупных привилегированных эмиссионных банков и значительное количество более мелких. Пересмотр банкового законодательства выпадает на очень неблагоприятное время — после кризиса 1873 г.: многими предполагалось, что эмиссионные банки в значительной степени были повинны в неосновательном грюндерстве. Эмиссионный закон 1875 года, выработанный, главным образом, депутатами Michaelis'oм, Bamberger'ом и Riedel’ем, покоился на следующих основаниях. Право эмиссии дается имперским законом. Прежний Прусский Банк преобразуется в Имперский — паевой по капиталу, государственный — по управлению. Все банки, пользовавшиеся до сих пор правом эмиссии, сохраняют ее на следующих основаниях: треть выпускаемых нот должна быть покрыта наличностью («курсовые» металлические деньги и «Reichskassenschein’ы» — см. бумажные деньги); непокрытых металлом билетов может быть в обороте не больше известного количества — 385 млн. марок для всех банков и 250 — для Имперского. Выпущенные сверх этой нормы облагаются в пользу казны 5% сбором (боязнь питания спекуляции выпусками билетов). Банкноты не обладают легальным курсом, и купюра их не должна быть ниже 100 марок. Банковым покрытием билетов служат краткосрочные (товарные) векселя с тремя или двумя подписями. Во главе Имперского Банка стоит директория, а высший надзор осуществляется «Bankkuratoruim’ом» с рейхсканцлером во главе. Легко видеть, что в вопросе регулирования эмиссионной операции Германия в общем пошла по пути Англии, видоизменивши к лучшему акт Р. Пиля. Банковский закон впоследствии подвергался неоднократным изменениям (последнее падает на 1909 г.). Прежде всего, был увеличен основной капитал банка: в настоящее время он достигает 180 млн. мар.; далее установлено увеличение резервного фонда из прибылей, превышающих 3 ½ % (в размере 10% прироста); ныне резервный капитал составляет около 65 млн. мар. Затем, увеличивался контингент непокрытых нот металлом Имперского Банка — с одной стороны, автоматически, путем перехода не утилизируемого другими банками права, с другой — прямыми постановлениями закона; в 1909 г. контингент был определен в 550 млн. мар. вообще и 750 млн. мар. в последнюю неделю каждой четверти года. Купюра банкнот была в 1906 г. понижена до 20 мар.; билеты приобрели (в 1909 г.) легальный курс; при этом, разменность их для Имперского Банка была установлена исключительно на золото. Всего, кроме Имперского Банка, осталось 4 эмиссионных учреждения: Баварский, Саксонский, Вюртембергский и Баденский, с ограниченным местным значением.

В качестве банкового покрытия наряду с векселями допущены чеки. Непосредственное кредитное значение Reichsbank’а продолжает быть очень высоким: из западноевропейских стран Германия менее всего отразила обрисованную выше тенденцию центральных эмиссионных учреждений. Объясняется это необычайно высоким темпом торгово-промышленного развития Германии. Частный кредит также эволюционировал весьма быстро и очень рельефно проявил стремление к концентрации. Во главе банкового дела в Германии стоит пять групп: группа Немецкого Банка, с капиталами (основными и резервными) до 800 млн. мар.; Diskonto-Gesellschaft; Дрезденского банка, Шафгаузенского банкового ферейна и группа Дармштадского банка; все эти объединения располагают капиталами около 2 ½  млрд. мар. Их операции выходят даже за пределы государства. Особенностью германской банковой системы является ее смешанный характер, вызывающий у законодателей и общества большие сомнения («как обеспечить вклады»). Устроенная в 1908/9 г. банковая анкета, поставившая, между прочим, и вопрос о депозитах, не привела к определенным результатам. Можно отметить, однако, что она ослабила имевшиеся насчет германской банковой системы опасения. Грандиозный индустриальный успех германской индустрии, несомненно, должен быть в значительной степени приписан деятельности банков (см. XIV, 132/38).

Австро-Венгрия. Исключительное право выпуска билетов принадлежит Австро-Венгерскому Банку, в который превратился в 1878 г. основанный в 1816 г. «привилегированный Австрийский Национальный Банк». Долгая и сложная история этого последнего учреждения характеризуется непрерывными вторжениями казны в полномочия банка, кончающимися превращением банкнот в бумажные деньги (см.). В 1887 г. Австро-Венгерским Банком была усвоена эмиссионная система германского типа (2/5 наличного покрытия, 200 млн. гулд. —  без 5% налога). Денежная реформа, начатая с 1892 г. (золотая валюта в кроне — половине курса на золото бумажного гульдена), должна была привести к восстановлению размена, но кончилась неудачно: хотя в настоящее время Австро-Венгерский Банк фактически разменивает билеты, но юридического обязательства еще не несет. Привилегия была последний раз утверждена в 1911 г., и с этих пор положение банка таково. Банк представляет собой акционерную компанию с капиталом в 210 млн. крон (акции — именные); резервный фонд — 20% основного капитала. Главная контора помещается в Вене; вторая — в Будапеште. Филиальных отделений в 1910 г. числилось 270. Банк управляется генеральным советом, состоящим из управляющего и двух помощников (по назначению от короны), двух заместителей и 12 членов совета, избираемых общим собранием акционеров. Банкноты выпускаются при соблюдении следующих условий: металлическое покрытие должно составлять 40% (сюда зачисляются иностранные векселя в золотой валюте в размере до 60 млн. кр.); банковым покрытием служат векселя, варранты, ценные бумаги и их купоны. Непокрытых металлом билетов не должно быть в обороте более 600 млн. кр.; излишние оплачиваются налогом в 5% (5/48 % в неделю). Принципиально Банк обязан разменивать билеты на металл, но, по ст. 111 Устава, это обязательство пока не выполняется, и билеты обладают принудительным курсом. Взамен упомянутого обязательства, от банка требуется поддерживать девизной политикой вексельные курсы на уровне, обусловливаемом паритетом золотых валют. Количество банкнот ниже 50 кр. (20 и 10) контингентируется министрами финансов обеих частей Империи. Долг казначейства Банку (беспроцентный) простирается в настоящее время до 60 млн. крон. Банк безвозмездно держит кассу правительства и учитывает казначейские векселя, поскольку они удовлетворяют общим правилам учета. Нормальный дивиденд — 4%. Если прибыль выше, то по отчислении 10% в резервный фонд, 2% оставшегося в пенсионный, остальное делится пополам между акционерами и казначейством — до 6%; до 7% — 1/3 — акционерам и 2/3 казне, а свыше — 1/4 акциям и 3/4 казначейству. При банке имеется ипотечное отделение, с правом эмиссии облигаций до 300 млн. кр.; устав его и управление — особы. Главнейшей заслугой Австро-Венгерского Банка следует признать умелое ведение девизной политики: с ее помощью ему удалось, не возвышая чрезмерно учетной ставки, так удачно регулировать вексельный курс, что вскоре (к началу XX ст.) билеты достигли золотого паритета. Австрийские комбинации и подали повод Кнаппу построить свою «государственную теорию денег», согласно которой страна может обходиться (правительственными) бумажными деньгами, а золото необходимо лишь для урегулирования международных платежей. Сама по себе, девизная политика — очень важное орудие; не следует, впрочем, забывать, что успех ее зависит от благоприятного состояния торгового баланса. Но делать из австрийского опыта заключения в духе Кнаппа уже потому неверно, что прочность билета определяется его косвенной разменностью (чрез покупки девиз, беспрепятственно размениваемых). Австро-Венгрия фактически восстановила металлическое обращение и лишь боится сделать последний шаг.

Италия. Право эмиссии в Итальянском королевстве принадлежало до 1893 г. шести банкам: «Национальному Банку королевства» (бывшему Сардинскому, основанному в 1844 г. — Генуя); «Тосканскому Национальному Банку», «Тосканскому Банку торгово-промышленного кредита» (Флоренция); «Римскому Банку», «Неаполитанскому» и «Сицилийскому». В 1874 г. эти шесть банков вступили в консорциум для оказания помощи казначейству путем выпуска до 1 млрд. лир нот (так называемых «консорциальных»). В 1884 г., когда была предпринята неудавшаяся денежная реформа, консорциум был распущен. Размен билетов на звонкий металл был прекращен в 1892—3 г., и тогда же система эмиссионных учреждений видоизменяется. Римский Банк, допустивший крупные злоупотребления, закрывается совсем, а оба тосканские сливаются с Национальным Банком королевства в единый «Банк Италии»; банки Неаполитанский и Сицилийский — сохраняются. Таким образом, и в Италии явственно обнаружилась тенденция к монополизации эмиссионного дела.

Итальянский Банк представляет собой акционерную компанию с номинальным капиталом в 240 млн. лир (из них выплачено только 180 млн.); резервный фонд должен достигать 20% основного капитала (производятся отчисления 20% избытка пот 5% дивиденда). Избираемый на общем собрании верховный совет (consiglio superiore) заведует всем служебным персоналом и назначает, с одобрения правительства, генерального директора и его помощника. Выпуск банкнот совершается на следующих основаниях. Имеется нормальный максимальный контингент — 660 млн. лир. Обращающиеся поты покрываются на 40% металлическим резервом, куда зачисляются: золото (монета и слитки) — не менее ¾  резерва; серебряные монеты Латинского монетного союза — не более 1/5 резерва; иностранные векселя (на валюту золотую или серебро Латинского союза) и билеты иностранных казначейств — не более 11%; текущий счет в иностранных банках — не более З ½ % разрешенных к выпуску билетов. Металлический резерв ни в коем случае не должен спускаться ниже 400 млн. лир. Контингент может быть превзойден, но при полном металлическом покрытии излишка; если же остается 40%-ное, то на излишек уплачивается налог: 1/3 учетного процента при выпусках до 50 млн. лир; 2/3 — 50—100 млн. лир; весь учетный  процент при выпусках от 100 до 150 млн. лир, а сверх этого — 7,5%. Эта же ставка взыскивается при падении металлического резерва ниже 2/5. Если билеты выпускаются для авансов казначейству, то они к контингенту не причисляются, свободны от налога и требуют только покрытия в 33 1/3 %. Купюры пот — 1000, 500, 100 и 50 лир; они — неразменны и имеют принудительный курс, пока правительство сохраняет свои бумажные деньги (билеты в 10 и 5 лир с максимальным контингентом в 467,5 млн. лир). При превышении прибылями 5%, правительство участвует в них (на 1/3 до 6%, на половину в дальнейшем). В правилах относительно прочих операций Банка имеются некоторые особенности: векселя и чеки принимаются сроком до 4 мес., процент по вкладам на текущий счет не должен превышать ¾ % в сберегательных кассах; если общая сумма процентных вкладов превышает 200 млн. лир, то оборот банковых билетов должен быть уменьшен на 1/3; и некоторые другие. Из разнообразных обязательств банка по отношению к казначейству следует упомянуть об авансе в 115 млн. лир (по 1 ½ %) под государственные бумаги и в 50 млн. лир правительственным депозитным и ссудным кассам (по 3%); о налоге на непокрытые металлом ноты (1%) и исключительных налогах, если банк вынужден заниматься неразрешенными уставом операциями. Контингент банкнот, разрешенный Неаполитанскому Банку — 200 млн. лир, Сицилийскому — 48 (при повышенной хозяйственной конъюнктуре — 58); а металлическая наличность не может падать в первом банке ниже 120 млн. лир, а во втором — 28.

Соединенные Штаты Северной Америки. Эмиссионное дело в этом государстве чрезвычайно интересно в том отношении, что построено на принципе децентрализации и ясно показало несостоятельность последней. Американская республика дважды имела у себя центральные эмиссионные банки — с 1791 по 1811 и с 1816 по 1836 г. Эти «Банки Соединенных Штатов» работали довольно успешно, но привилегия не была возобновлена в 1836 г., благодаря резко выраженным и поддержанным президентом Джексоном децентрализаторским тенденциям. После этого регулирование банкового дела всецело было предоставлено усмотрению отдельных штатов. Воцарившийся хаос побудил федеральное правительство взять опять в свои руки упорядочение банковой системы: в 1863 г. был издан «Национальный денежный акт» (National Currency Act), подвергавшийся неоднократным изменениям в деталях (последнее из них до нынешней банковой реформы — билль Ольдрич Вриленда 1908 г.). Все банки делятся на штатные (действующие по законам отдельных штатов) и национальные (по федеральному закону). Эмиссионная деятельность штатных банков облагается 10%-ным налогом, что фактически ее устраняет. Национальные банки суть акционерные компании (лиц должно быть не менее 5); купюра акции — не менее 100 долларов. Размер минимального капитала ставится в зависимость от населенности местности, где учреждается банк: при количестве жителей в 3 000 основной капитал не может быть меньше 25 000 долларов; свыше — 50 000 жителей — 200 000 долл. Филиальных отделений открывать не разрешается (кроме исключительных случаев — выставки и т. п.). Пределом выпуска билетов является размер акционерного капитала. Каждый национальный банк должен представить  контролеру денежного обращения не менее ¼  (или 1/3, если капитал не меньше 150 000 долларов) основного капитала в федеральных облигациях и на эту сумму (полностью, если представлены 2%-ые боны) уполномочивается выпускать билеты. Купюры их в 5, 10, 50, 100, 500 и 1000 долларов (банкноты в 5 долларов не могут составлять более 1/3 оборота). Билеты не являются законным орудием платежа, но казна их принимает. Правительство, ручаясь за беспрерывную разменность нот, требует, чтобы каждый национальный банк поддерживал в казначействе разменный фонд в 5% выпуска. Изымать из оборота нельзя более, чем на 9 млн. долларов в месяц. Для наблюдения за правильным функционированием банков организовано при Департаменте Казначейства особое «бюро денежного обращения» с «контролером долларового обращения» (comptroller of the currency) во главе, назначаемым на 5 лет президентом республики. Контролер составляет ежегодно подробные отчеты (с изложением своих соображений). Циркулирующие ноты облагаются налогом в ¼ % (1/2 %, если обеспечением служат боны с более высокой, чем в 2%, доходностью). Казначейство может, но не обязано, держать в национальных банках часть своих средств. Национальные банки имеют право принимать вклады, с обязательством держать для них резервы на известной высоте. В этом отношении банки делятся на местные, резервные и центральные резервные. Последние устраиваются в городах с населением свыше 200 000; их в настоящее время три — в Нью-Йорке, Чикаго и Сент-Луисе. Резервных городов (с населением не менее 25 000) — около 30. До последней новеллы местные банки должны были держать 15% депозитов, прочие — 25% (но первым разрешалось 3/5 резерва держать в резервных банках, а последним — ½  в центральном резервном). Как видим, основной банковый закон в Соединенных Штатах страдает двумя крупными недостатками: 1) извращена природа банкнот, ибо выпуск их связывается с чуждой им областью государственного кредита и 2) децентрализованная система плохо гармонирует с характером современного концентрированного хозяйства. Ясно, что банковые билеты в Соединенных Штатах лишены эластичности, не будучи в состоянии двигаться за коммерческими запросами; отсюда — страдания денежного аппарата, обостряющие кризисы (например, в 1907 г.). Эмиссионных банков было в Соединенных Штатах (на 1 апреля 1914 г.) 7 440 с капиталом в 1 052,2 млн. долларов. При таких условиях немыслимо вести планомерную учетную политику и защищать валюту от вредных международных влияний. Потребность в объединяющем органе настолько велика, что, за отсутствием его, выдвигаются суррогаты: таковы в Соединенных Штатах расчетные палаты (см.). Они-то выпусками своих сертификатов (особенно, так называемых «заемных») сообщают денежному обороту некоторую эластичность. Понятно также, что наиболее значительные банки в крупных городах стремятся до известной степени выполнять функции центральных.

Первый шаг к изменению банковой системы был сделан сейчас после кризиса — в 1908 г. Билль Ольдрич-Врилэнда дал возможность банкам выпускать добавочные ноты на следующих основаниях: 1) десять и более банков, у которых резерв не менее 20% собственных капиталов, могут соединяться в «национальную денежную ассоциацию» (national currency association), выпуская ноты под государственные и коммунальные облигации, а также под коммерческие ценности (покрытая векселями часть билетов не должна превышать 30% собственных капиталов банка); 2) банк, удовлетворяющий вышеуказанным условиям, может и без вступления в ассоциацию, с разрешения правительства, делать экстраординарные выпуски, но не под векселя. Общее количество таких нот определено в 500 млн. долларов; обеспечение металлом в казначействе и обложение — усиленное. Одновременно с изданием билля была учреждена, «Национальная денежная комиссия», которая под руководством Ольдрича, выработала к 1911 г. план банковой реформы. Последняя представляла большой шаг вперед: на почве «местных ассоциаций» предполагалось создать центральный институт — «национальную резервную ассоциацию» (National Reserve Association), с правом выпускать билеты на основе коммерческой. Смена президента оказалась для проекта роковой: В. Вильсон выступил решительным противником централизационных тенденций. В результате, 23 декабря 1913 г. прошел другой билль — Гласс-Оуэна. Его главнейшие пункты заключаются в следующем. Образуются «федеральные резервные банки» (the Federal Reserve Banks) — 8—12 в главнейших городах Союза. В своем округе каждый такой банк играет роль центрального. Национальные банки обязаны принять участие в составлении капитала резервного банка (6%), штатные — допускаются к этому. Директориум резервных банков представлен девятью лицами, из которых три выбираются акционерами, три избираются среди представителей торговли, промышленности и сельского хозяйства и три назначаются правительством. Основные задачи резервных банков заключаются в хранении резерва, переучете и производстве расчетных операций. Резерв для краткосрочных вкладов определен, в зависимости от места, в 12—18% (часть обязательно хранится в резервном федеральном банке). Источником переучета, кроме вкладов, служат ноты. Выпуском или, скорее, передачей билетов, обеспеченных на 40% наличностью и эмитируемых за счет государственного казначейства, заведует центральный комитет, именуемый «Federal Reserve Board». Это учреждение руководящего и контрольного характера состоит из семи членов (пять назначаются президентом, секретарь казначейства и контролер денежного обращения входят ex officio); рядом с ним организован особый совет — «Federal Advisory Council» из представителей (по одному) резервных банков. Новые билеты — «Fed. Reserve Notes» — представляют собой облигации казначейства Соединенных Штатов и обладают легальным курсом (купюры от 5 до 100 долл., 5% наличностью хранится в казначействе). Основание их выпусков резервными банками — коммерческое (учет векселей и т. п.). Нынешние билеты подлежат изъятию, но в течение 20 лет резервные банки могут выпускать ноты на прежних основаниях (ежегодно на сумму 25 млн. долларов).

Билль Гласс-Оуэна не удовлетворил запросы американского денежного обращения. Достоинство его в том, что он вводит эластичный денежный знак, но неправильно придал ему правительственный характер; кроме того, сохранил возможность длительного существования прежних уродливых билетов. Главный недостаток — в создании, вместо единого центрального банка, многих, и притом совершенно искусственно (достаточно было бы четырех — в Нью-Йорке, Чикаго, Сент-Луисе и Сан-Франциско). Конечно, следует ожидать, что прочие федеральные банки обратятся в простые отделения более сильных. Как бы то ни было, Соединенные Штаты вступили на путь ликвидации своей старой банковой системы, не только составлявшей их бедствие, но и грозу для Европы: в момент стеснений Америка усиленно требовала золото из государств Старого Света.

II. Ипотечные банки. Эти кредитные учреждения средства для долгосрочных ссуд под залог недвижимых имуществ добывают путем выпуска облигаций (закладных листов), обычно на предъявителя (бывают и именные, например, именные свидетельства Крестьянского банка); следовательно, и они принадлежат к числу эмиссионных банков, только в широком смысле слова: облигации не играют роли орудий обращения, как банкноты. Условия амортизации ссуды, обеспеченности циркулирующих облигаций, сложные отношения между должником-залогодателем и кредитором, могущественное значение ипотечного кредита в сфере землевладения — все это побуждало законодателя отнестись с особым вниманием к регулированию ипотечных банков. Там, где государственная власть находится под непосредственным влиянием землевладельческих элементов, она организует собственные учреждения. В других случаях ставит образование ипотечных акционерных банков на почву концессии, усиливает надзор правительственных чинов за их деятельностью, или поощряет централизацию ипотечного кредита при высокой ответственности привилегированного института. Весьма характерны постановления германского закона 1899 г. (действующего с 1900), который построен на принципе концессии и правительственного 1 надзора: ограничен круг деятельности банков (прием денежных вкладов), определены максимальные нормы ссуды (до 60%), установлено соотношение между городскими и сельскими ссудами (в пользу последних), подробно регламентирован способ опубликования баланса и т. д. Громадное влияние на развитие ипотечных банков в Европе оказал знаменитый «Crédit foncier dе France», образованный по декрету 10 декабря 1852 г. и представлявший собой первый крупный акционерный банк ипотечного кредита. «Crédit fonciеr» инкорпорировал очень скоро другие крупные ипотечные учреждения Франции и вылился в громадный центральный институт земельного кредита, обслуживающий всю Францию (и Алжир) и оказывающий ссуды не только частным землевладельцам, но и публично правовым союзам (департаментам, общинам и др.). Организация «Crédit foncier» имеет много общего с Французским Банком. После 1877 г. банк выдает ссуды наличными. Основной капитал его к 1909 г. достиг 200 млн. фр., резервный — 20. Общее количество ссуд в 1908 г. составляло 4 058 млн. фр.; облигаций в обороте числилось 2 233 с лишним млн. фр. Банком оказывается земельный кредит различного вида. Опыт «Crédit foncier» был поучителен в том отношении, что: во 1) доказал возможность и доходность для капиталистов чисто ипотечного банка, во 2) показал удобство широкого территориального обслуживания земельным кредитом, и в 3) явил современному хозяйству образец широкой мобилизации недвижимого имущества в форме ипотечных облигаций. Целый ряд постановлений из устава «Crédit foncier» лег в основание статутов акционерных ипотечных банков. Отметим принцип ограничения выпущенных в оборот облигаций известной суммой, кратной собственному капиталу банка; право должника возвращать ссуду до срока целиком или частями; минимальная купюра облигации, ее залогоспособность в центральном банке краткосрочного кредита и пр.

Во многих странах ипотечные банки с земельным кредитом соединяют другие его виды (например, Дания); иногда действуют под другими названиями, например, «ипотечно-страховых обществ» (Швеция, Норвегия). О темпе развития ипотечных банков в современном хозяйстве можно судить по следующим цифрам, характеризующим эволюцию Германии. В 1875 г. имелось 26 банков с акционерным капиталом в 226,8 млн. мар., ипотечными ссудами в 1 066,2 млн. мар. и оборотом облигации в 933,1 млн. мар. В 1912 г. количество банков возросло лишь до 38, но капитал до 876 млн.; ипотечные ссуды выражались цифрой в 11 390,6 млн. марок, а оборот облигаций — 10 969,4. Таким образом, процесс концентрации ипотечного дела развивается в полном соответствии с аналогичными тенденциями в других областях кредита и хозяйства вообще. Сумма облигаций всех германских учреждений земельного кредита составляла к 1911 г. колоссальную цифру в 15 818 996 тысяч марок (из них допущены к обращению на бирже— 15 360 млн. марок). Если Франция своим центральным ипотечным институтом показала пример акционерного банка, то Германия, в свою очередь, влияла в области корпоративного (сословного) и «товарищеского» ипотечного кредита. Первые — так называемые Landschaften — стали развиваться очень рано (в Пруссии еще при Фридрихе Великом); сначала были рассчитаны только на помощь дворянству («рыцарским имениям»), но позднее стали до некоторой степени обслуживать и крестьянство. Эти учреждения надо отличать, как публичные корпорации под непосредственным надзором государства, от ассоциаций частноправового характера в области земельного кредита. В 1873 г. для укрепления деятельности сословных корпораций было положено основание центральному институту (Centrallandschaft, объединяющий 9 провинциальных союзов), не вполне осуществившему возлагавшиеся на него надежды. Для нужд мелкого и среднего землевладения (преимущественно, но не исключительно) служат в Германии так называемые «Landeskreditkassen» — государственные или провинциальные кредитные учреждения; оборотные средства составляются из собственных фондов и путем выпуска облигаций (под разными наименованиями). В Швейцарии многие кантональные банки организованы по образцу германскому. О Германии см. XIV, 132/38.

ll. КРЕДИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ В РОССИИ

Уже императрица Анна Иоанновна обратила внимание на «совершенное отсутствие кредитных учреждений и огромное вследствие этого «лихоимство ростовщиков», почему и повелела в 1733 г. выдавать из Монетной Конторы ссуды из 8% под залог золота и серебра. Однако, лишь при Елизавете Петровне кредит получил более или менее осязательную организацию: в 1754 г. были учреждены Государственные Заемные Банки для дворянства в Санкт-Петербурге и Москве (при Сенате и сенатской конторе) и Банк для поправления при Санкт-Петербургском порте коммерции и купечества (в Санкт-Петербурге при Коммерц-Коллегии). Дворянские банки выдавали ссуды из 6% (не более 10 000 руб. в одни руки) под залог драгоценных металлов и камней, а также населенных имений (сначала по 500 руб. на 50 душ, потом 20 руб. на душу). Ссуды выдавались на три года; район действия банков постепенно расширялся. Купеческий банк выдавал ссуды под векселя с залогом товаров (позднее за поручительством магистратов и ратуш) на срок от 1 мес. до 1 года, также из 6%. Деятельность банков была неудачна — царил полный беспорядок, ссуды не возвращались, взыскания не производились. В 1781 г. была учреждена особая экспедиция для выяснения положения дел в банках, но осязательных результатов не получилось. В 1782 г. Купеческий банк был закрыт, а в 1785 — оба дворянских. Из других попыток Елизаветинского времени следует упомянуть о «мерах вексельного производства»: для облегчения обращения медных монет была организована вексельно-переводная операция между Санкт-Петербургом и 50 важнейшими городами (два млн. медных денег было распределено между магистратами) — выдавались деньги под 8-мес. векселя из ½ % в месяц и особые переводные свидетельства. В 1758 г. учреждаются в Санкт-Петербурге и Москве особые «Банковые конторы вексельного производства для обращения медных денег». Это — так называемый «Медный банк», который должен был находиться в постоянном общении с «казенными местами», принимать казенные и частные вклады для их размещения из процентов и осуществлять «вексельный перевод» денег. Екатерина II, если оставить в стороне ассигнационные банки (см. ассигнации), обратила главное внимание на развитие земельного и ломбардного кредита. В 1772 г. в Санкт-Петербурге и Москве (в ведомстве опекунских советов) были учреждены Собранные и Ссудные казны. Эти последние принимали вклады на всякие сроки (и до востребования) и выдавали ссуды под залог недвижимых имений. Кроме вкладов, источником оборотных средств служили капиталы Сохранных казен. Прибыли от операции шли в пользу Воспитательных домов в С.-Пб. и Москве. В 1775 г. были учреждены Приказы Общественного Призрения с благотворительными целями, получившие право принимать вклады и выдавать ссуды под залог имений (до одного года), в пределах своих губерний (чем отличались от Сохранных казен). Постепенно, предоставляя отсрочки по займам, Приказы превратились в учреждения долгосрочного земельного кредита. В 1786 г. полагается основание Государственному Заемному Банку для поддержания дворянского землевладения. Заемный Банк получил средства от упраздненных дворянских банков и от Ассигнационного Банка (попытки дать ассигнациям банковое основание) — 22 млн. руб. для ссуд дворянству и 11 млн. руб. — городам. Ссуды из 8% дворянству на 20 лет и 7% городам на 22 года выдавались под залог: 1) населенных дворянских имений по расчету 40 руб. на ревизскую душу; 2) населенных горнозаводских имений и 3) каменных домов и фабричных строений в С.-Пб. В 1797 г. был учрежден Вспомогательный для дворянства Банк, выдававший ссуды банковыми билетами (приносящими 5% и обязательными к приему казной и частными лицами) на 25 лет по 40—75 руб. на ревизскую душу. Опыт с ипотечными облигациями был сделан неудачно: они носили денежный, да еще принудительный характер. Что касается коммерческого кредита, то намерение Екатерины II привлечь к этому делу Ассигнационный Банк не получило осуществления. При Павле I при Ассигнационном Банке были учреждены Учетные (Эсконтные) конторы — «на векселя», «на товары» и «Страховая» (срок векселей — до 9 мес.). При Александре I учетные конторы были в 1806 г. образованы в Москве и еще трех городах; наконец, в 1817 г. было положено основание Государственному Коммерческому Банку, предтече нынешнего Государственного Банка, существовавшему вплоть до учреждения последнего в 1860 г. Государственный Коммерческий Банк учреждался, чтобы «открыть купечеству вящие способы к облегчению и расширению оборотов». Казна установила капитал банка в 30 млн. руб., для чего передавала ему средства учетных контор, затем ежегодно из сумм особой экспедиции до 4 млн. руб. и оставляла ему прибыли от операций. Это кредитное учреждение, действительно, походило на торгово-промышленный банк, чем и объясняется успех предприятия. Банк принимал вклады (при сроке свыше 3 мес. платил 5% годовых), оказывал ссуды под товары и учитывал векселя (до 6 мес.). Половина директоров назначалась от правительства, а половина избиралась купечеством из своей среды (на 4 года с выбытием через два). Было постановлено, что вклады и собственные капиталы банка ни в коем случае не могут быть употребляемы на государственные расходы. К концу царствования Александра I вклады в Коммерческом Банке возросли с 2,9 млн. руб. до 28 млн. руб., а учет векселей с 10,9 до 34,2 млн. руб. (ссуды под товары развивались слабо).

Изменения в ипотечных учреждениях (кроме закрытия в 1802 г. Вспомогательного Банка и присоединения к Заемному под названием «25-летней Экспедиции») выражались в оказании рассрочек и других льгот дворянству по земельным ссудам (в связи с последствиями Отечественной войны). Имели место и экстренные ассигновки для поддержания дворянства (1823 г. — неурожаи). В 1825 г. о Заемном Банке на 16,82 млн. руб. ссуд оставалось долга «по Высочайшим повелениям» — 17,96 млн. руб.; вновь было произведено — 18,13 и по Высочайшему повелению 2,1 млн. руб. В Сохранных Казнах и Приказах Общественного Призрения были удлинены сроки ссуд. Эпохой Александра I датируется и первое проявление общественной инициативы в банковом деле: в 1809 г. на средства, пожертвованные купцом Анфилатовым, в г. Слободском Вятской губернии возник первый городской банк, а другой в 1818 г. — в г. Осташкове Тверской губернии, для выдачи краткосрочных ипотечных и ломбардных ссуд. Кроме того, на пожертвования купца Ларина, был образован в селе Любучах Рязанской губернии первый сельский банк, для выдачи свободным хлебопашцам села ссуд под земельные владения. Кредитный оборот, как видим, базировался на казенном фундаменте. Эпоха Николая I не благоприятствовала развитию кредита: Канкрин деятельность частных банков считал вредной, а задачу государственных определял, как «служение промышленности существующей, а не возбуждение таковой искусственно». Большое количество кредитных узаконений по существу ничего не изменяло, а только детализировало прежние правила. Так в 1830 г. понижаются проценты по ссудам из государственных ипотечных учреждений и устанавливаются более продолжительные сроки кредитования. Произошло понижение по вкладам % — с 5 до 4%. Правительство вынуждено было к этому громадным притоком свободных капиталов в государственные кредитные учреждения, за слабым развитием торговли и промышленности; распределить капиталы было трудно, так что казна легко могла пользоваться их частью. Новым кредитным учреждением явился Польский Банк — в 1828 г. — собственно говоря, первый эмиссионный банк в пределах Российской Империи: ему было разрешено выпускать банковые билеты на сумму основного капитала — 30 млн. злотых. Польский банк получил право принимать вклады и совершать различные учетно-ссудные операции; также на него были возложены обязанности по погашению государственного польского долга. Управление банка было независимо от Министерства Финансов. Если бы не политические осложнения, то работа банка была бы чрезвычайно удачной. В 1841 г. получили свое начало Сберегательные кассы для приема мелких вкладов при Сохранных казнах (на книжку), не более 300 руб. из 4% годовых; деятельность их сначала была малоуспешна. Не сочувствуя частным кредитным учреждениям, Канкрин разрешил лишь один городской банк (1836 г. Верхотурский); но после его отставки возник целый ряд городских банков. О состоянии казенных кредитных учреждений перед реформой и их развитии дают представление следующие таблицы.

I. Земельный банк.

	Вклады	Ссуды
		Всего	Из них по Высочайшему повелению
1826 г.	46,73 В том числе казенных 8,14	45,57	19,20
1854 г.	349,04 Казенных 38,23	347,03	229,03

 

II. Коммерческий банк (млн. руб. серебром).

 

	Вклады	В течение года
		Учтено векселей	Товарных ссуд
1826 г.	30,43	36,19	1,21
1854 г.	204,41	23,24	0,65

 

III. Сохранные казны.

	Вкладов и собственного капитала	Ссуды
1845 г.	347,02	342,95
1854 г.	493,42	484,77

 

IV. Приказы общественного призрения.

	Вкладов	Ссуды
1845 г.	46,42	В 1850 г. – 75,85
1854 г.	81,86	96,41

В 1867 г. сумма вкладов во всех казенных кредитных учреждениях достигла, в связи с обильными выпусками бумажных денег во время Крымской войны и торгово-промышленным застоем, колоссальной цифры в 1 276 млн. руб., причем большая часть краткосрочных вкладов была помещена в долгосрочные ссуды. Значительное количество средств было позаимствовано государственным казначейством — к 1858 г. 521,3 млн. руб. Оплата процентов по вкладам ложилась тяжелым бременем на казну, и самый возврат их при внезапном требовании был затруднителен. Ввиду большого скопления свободной наличности (140 млн. руб. в 1857 г.), не находящей себе прибыльного помещения, и ради освобождения части капиталов на покупку акций и облигаций «Главного общества российских железных дорог», решено было понизить процент по частным вкладам с 4 до 3, дабы предупредить их скопление в банках; это было исполнено Указом 20 июля 1857 г. Дело было плохо рассчитано: начавшееся оживление хозяйственной жизни побуждало к истребованию вкладов, что начало совершаться в колоссальных размерах: в 1857 г. — 299 млн. руб., в 1858 г. — 355,6 млн. руб., в 1859 г. — 304,1 млн. руб., общая сумма вкладов упала с 1 276 млн. руб. до 970 в 1859 г., а наличность с 140 до 20 млн. руб. Пришлось спасать кредитные установления стеснением ссуд и непосредственными ассигновками из казначейства; для этой же цели делались займы (внутренний и внешний). Стало ясно, что казенные банки требуют радикальной реформы. К тому же, в связи с проектированной эмансипацией крестьян, обнаружилась непригодность определения земельной ссуды по числу душ. 10 июля 1859 г. Комитет Финансов пришел к заключению о необходимости ликвидировать старые кредитные учреждения, для чего постановил прекратить прием вкладов и выдачу ссуд, кроме текущих счетов в Коммерческом Банке (до 1 января 1860 г.). Была также образована комиссия для выработки проекта устройства «земских» (земельных) банков, деятельность которой не была, однако, удачной: вместо осуществления общего плана, ограничились изданием отдельных уставов. Для ликвидации обязательств старых кредитных учреждений был организован (1859 г.) выпуск «5% банковых билетов», в которые и превращались частные вклады; всего было выпущено билетов на сумму 277,5 млн. руб. Заемный Банк упраздняется (с передачей дел в Спб. Сохранную Казну), а Казны и Приказы прекращают банковую деятельность, ведут только расчеты с прежними должниками и передают средства в учреждаемый 31 мая 1860 г. Государственный Банк. В области кредита, как и всей внутренней жизни России, начинается новая эпоха. Освободительные реформы дали могучий толчок частной и общественной инициативе: возникают частные кредитные учреждения в различных формах, — акционерной, взаимной, общественной. Первый ипотечный банк — «Санкт-Петербургское городское кредитное общество» — был основан в 1861 г. (ссуды под залог городской недвижимости) и послужил образцом для всех аналогичных учреждений взаимного кредита. В 1864 г. возник Херсонский земский банк (кредитное общество с круговой ответственностью членов — владельцев заложенной земли); в 1806 г. для всей России (кроме губернии Царства Польского и Прибалтики) — «Общество взаимного поземельного кредита». Наконец, в 1871 г. был учрежден первый акционерный земельный банк (Харьковский). Учреждения краткосрочного кредита развивались таким же образом — сначала на почве взаимности, потом в форме акционерной: в 1863 г. был утвержден устав первого «С.-Пб. общества взаимного краткосрочного кредита», в 1804 г. — первый акционерный банк — «С.-Пб. частный Коммерческий». К 1874 г. имелось уже в России 11 акционерных земельных банков и 31 акционерный коммерческий. Правительство стремилось регламентировать деятельность частных кредитных учреждений общими нормами, каковыми были: положение о городских общественных банках — 1862 г., о земских — 1871 г. и 1872 г. — общие правила о порядке учреждения кредитных установлений частных и общественных. Приведем некоторые пункты последнего закона относительно акционерных коммерческих банков: министерство финансов может непосредственно утверждать уставы банков с основным капиталом не свыше 5 млн. руб.; сумма всех обязательств банка не должна превышать 10-кратного отношения к складочному капиталу; акции не должны быть ниже 250 руб., а выплаченный капитал — 500 тыс. руб.; бланковый кредит не может превышать 1/10 доли собственных капиталов банка.

В эту же эпоху обновления двинулась вперед и организация мелкого кредита. Первое ссудо-сберегательное товарищество было основано в 1865 г. Лучининым (ветлужский уезд Костромской губернии). Из земств первым заинтересовалось этими учреждениями Новгородское. После съезда сельских хозяев в Москве 1870 г. Императорское Московское Общество сельского хозяйства выработало образцовый устав ссудо-сберегательных товариществ; для содействия их развитию в 1871 г. был образован комитет в Москве, в 1872 г. — Санкт-Петербургское отделение этого комитета. См. подробнее в ст. кооперация. Государственные сберегательные кассы перешли в 1862 г. в ведение Государственного Банка. Подробнее см. Сберегательные кассы.

80-е годы замечательны учреждением двух государственных земельных банков — «Крестьянского Поземельного» (1883 г.) и «Дворянского Земельного банка». (См. Крестьянский банк и Дворянский Земельный банк). Из старых кредитных учреждений сохранились Ссудные казны в С.-Пб. и Москве, оборотные средства которым обязан давать Государственный Банк. В 1883 г. был издан новый закон относительно открытия действий акционерных коммерческих банков: сумма обязательств была определена пятикратным отношением к собственным капиталам; в одни руки нельзя давать более 1/10 части основного капитала; занимать административные должности можно только в одном банке; одно лицо не может располагать более 1/10 частью голосов в общем собрании акционеров; может быть назначена ревизия банка правительством по требованию части акционеров (располагающих 1/5 склад. капитала). В том же году было издано нормальное положение о городских общественных банках, также сельских. В 1889 г. была до некоторой степени урегулирована деятельность банкирских контор. Тем из них, которые не имеют утвержденных Министерством уставов, воспрещен ряд операций — прием вкладов, перезалог, продажа в рассрочку выигрышных билетов и т. п. Установлены меры правительственного надзора за деятельностью контор, что, впрочем, оказалось малодействительным. В 1894 г. правила были переизданы, с усилением правительственного воздействия. В 80-х гг. получили начало новые кредитные учреждения — городские ломбарды (1886 г. — первый — Вологодский). По закону 1 июня 1895 г. возникли новые учреждения мелкого кредита — кредитные товарищества (см. «кооперация»). В том же году сберегательные кассы получили наименование государственных. В 1902 г. издан новый закон «об упрочении деятельности частных банков». Важнейшее из положений — ограничение права выдачи ссуд под городские недвижимости 1/3 общего числа ссуд (заботы об аграриях!). Относительно акционерных коммерческих банков установлено следующее: члены правления и другие служащие лица не могут в своем банке пользоваться каким-бы то ни было кредитом; ревизия банка может быть назначена по ходатайству 1/10 части наличных голосов акционеров, представляющих 1/20 часть складочного капитала.

Таким образом, частная организация кредита стала развиваться в России лишь со второй половины прошлого столетия; до тех пор господствовала казенная. Объясняется это, с одной стороны, недостаточным накоплением капталов, и с другой – неблагоприятной обстановкой (по крайней мере, до последнего времени)  для свободного развития производительных сил. Этим обусловливается и то обстоятельство, что до сих пор государственные банки у нас играют кредитную роль. В сфере земельного кредита государство через свои учреждения проводит определенную аграрную политику «воспособления» дворянству; Государственный Банк является громадным резервуаром, из которого черпают средства для своих оборотов частные коммерческие банки. Поэтому официальный учетный % в России до сих пор ниже частного, в противность западноевропейской практике. Истекшее пятилетие было исключительным в истории русского кредита в смысле чрезвычайного развития деятельности коммерческих банков и параллельного возрастания учетно-ссудных операций Государственного. В 1908 г. выдачи по учетно-ссудным операциям в Государственном Банке составляли 1914,2 млн. руб., а в 1912 г. – 4989 млн. руб.; из них банкам приходилось 3533,5 млн. руб. Кредитная эволюция последнего времени отражает общий подъем торгово-промышленной конъюнктуры. России с 1909 г. Относительно общего характера нашей банковой системы следует сказать, что она в общем напоминает германскую, т. е. смешанную, где депозитным банкам приходится исполнять многообразные функции. В частности следует отметить, что на акционерных коммерческих банках в значительной степени лежит обязанность размещать новые ценности: этим объясняется сильное возрастание их бумажного портфеля в последние годы. Несомненно, это обстоятельство вынуждало банки принимать участие и содействовать биржевому ажиотажу, что нельзя считать явлением нормальным. Одним словом, русский денежный рынок нуждается еще в надлежащей организации; процесс его «конституирования» еще не закончился.

О развитии русских банков краткосрочного кредита за последнее время и характере их операций могут дать представление следующие две таблицы:

I. Капиталы, вклады и текущие счета в 1900/1912 гг., к концу года (млн. руб.).

Годы	Акционерные коммерческие банки				Общества взаимного кредитования				Городские общества				Всего
	Капиталы	Вклады	Текущие счета	Итого	Капиталы	Вклады	Текущие счета	Итого	Капиталы	Вклады	Текущие счета	Итого	Капиталы	Вклады	Текущие счета	Итого
1900	273	235	301	809	41	103	75	219	40	84	13	137	354	422	389	1165
1902	256	236	377	869	46	115	83	244	42	86	16	144	344	437	476	1257
1905	273	214	457	947	52	98	92	242	46	84	24	154	371	396	573	1340
1907	311	240	578	1129	54	111	118	283	47	84	26	157	412	435	722	1569
1910	443	423	1252	2118	93	181	225	499	53	97	49	199	589	701	1526	2816
1912	741	657	1636	3034	142	247	298	687	58	121	52	241	941	1025	1986	3952
% увеличения	168	163	410	275	246	130	310	213	45	44	300	76	166	143	410	199

 

II. Сводный баланс акционерных коммерческих банков на 1 апреля 1914 г. (млн. руб.).

АКТИВ

Касса и текущие счета – 290

Ценные бумаги – 369

Траты (на загран.) – 13

Гоные ассигнования на золото и серебро – 2

Учетная операция – 1696

Ссуды под залог % бумаг – 57

Ссуды под залог товаров – 22

Ссуды on call под % бумаги – 911

Ссуды  on call по векселя, товары и т. п. – 561

Корреспонденты loro, обеспеченные %:

Бумагами – 683

Векселями, товарными документами – 368

Бланковый кредит – 206

Корреспонденты nostro, свободные суммы банков – 158

Векселя у корреспондентов – 88

Протестовые векселя – 3

Текущие расходы – 19

Прочие активы – 953

Баланс – 6400

ПАССИВ

Капиталы:

Основной – 619

Запасный и др. – 266

Вклады и текущие счета – 2802

Переучет и перезалог – 161

Корреспонденты loro, свободные суммы в распоряжении корреспондентов – 836

Векселя на комисс. – 284

Корреспонденты nostro, суммы, остающиеся за банком – 493

Полученные проценты и комиссия – 69

Прочие пассивы – 869

Баланс – 6400

Ценностей на хранении – 336

Векселей и товаров на комиссии – 232.

Ипотечный кредит представлен двумя государственными банками (см. ст. «Дворянский Земельный Банк» и «Крестьянский Поземельный Банк»), 11 акционерными земельными банками, 9 сословными и взаимными банками и 34 городскими кредитными обществами (к 1912 г.). Закладных листов акционерных банков в обращении на 1 197 млн. руб.; заложено в них 24,1 млн. десятин; закладных листов сословных и взаимных банков — на 487 млн. руб. (кроме 5,8 млн. марок — в германской валюте). Городские кредитные общества имеют в обращении закладных листов —1 110,4 млн. руб. Общая сумма ипотечных бумаг, находящихся в обращении к 1 января 1912 г., исчислялась в 4 655 млн. руб. (из них государственных — 1 860 млн. руб. и частных — 2 794,6 млн. руб.).

Литература. Вопросы кредита и его организации привлекают к себе особенно интенсивное внимание экономистов, почему соответствующая литература — необъятна и пополняется беспрерывно. В своем перечне мы приводим главнейшие работы ориентирующего характера (подробную библиографию см. в специальных экономических энциклопедиях, например в «Handwörterbuch der Staatswiss.» Conrad'а и в специальных монографиях; см. также литературу к ст. «Кредит»). W. Bagehot, «Lombardstreet», 11 изд., 1900 (русский перевод); Н. Withers, «The Meaning of money», L., 1910; Clare, «А money market primer», L., 1905; Dunbar, «The theory and history of Banking», L., 1904; Ch. Conant, «History of modern Issue В.», N. I.; Scharling, «Bankpotilik», Iena, 1900; Iаffе, «Das englische Bankwesen», L., 1905, 1911; Е. Kaufmann, «Das französische Bankwesen»; R. S. Lévy, «Banques d’émission et trésors publics», Р., 1911; Iv. Hultman, «Die Centralnotenbanken Europas», Berlin, 1912; Оbst, «Banken und Bankpolitik», L., 1909; Riеssеr, «Die deutsche Grossbanken und ihre Koncentration», III изд., В. 1910; Hasenkamp, «Die Geldverfassung und das Notenbankwesen der Ver. Staaten», Iena, 1907; L. Lаughlin, «Banking Reform», Chic., 1912; громадный материал в изданиях «National Monetary Commission» Соед. Шт. (см. текст статьи) — анкеты, статистические сведения, переводные и оригинальные сочинения (1908—1911 г.). По вопросу об учете и учетной политике (также девизной): R. Palgrave, «Bank Rate and the Money Market», N.-Y., 1903; I. Landmann, «System der Diskontpolitik», Kiel, 1900; О.Schivarz, «Diskontpolitik», Leipz.,1911. См. также Силин — «Австро-Венгерский банк», М.,1913. К вопросу о депозитных банках см. Weber, «Depositenbanken und Speculationsbanken», L., 1902 и в соответствующей части чрезвычайно интересной германской банковой анкеты 1908 г. — «Bankenquete» — В. 1909/10 (особенно мнение Riesser).

По вопросу о финансировании банками различных отраслей хозяйственной жизни — см.: Гильфердинг, «Финансовый капитал» (русский перевод 1912); R. Liefmann, «Betеiligungs- und Finanzierungsgesellschaften», II изд., Iena, 1913; Ieidels, «Das Verhältniss der deutschen Grossbanken zur Industrie; L., 1905; интересна, для приобретения исторических сведений», книга I. Рlеngе, «Gründung und Geschichte des Crédit mobilier», 1903. По вопросу об изменении характера современных эмиссионных банков — см. v. Lumm, «Dio Stellung der Notenbankcn in der heut. Volkswirtschaft», В., 1909; Р. Loubet, «La Banque de France et son escompte», Р., 1900; I. Plenge, «Von der Diskontpolitik .zur Herrschaft über den Geldmarkt», В., 1913. Текущие вопросы банковой политики и практики в журналах: «Вестник Финансов». «The Economist», «L'economiste francais», «Die Bank», «Bankarchiv»; газетах — «Торгово-промышленная газета», «Frankfurter Zeitung».

О кредитных учреждениях России литература очень бедна. Работа Сlаus’а, «Das russische Bankwesen» (1908), носит несколько ученический характер, но полезна; значительно выше — I. Lеwin (И. И. Левин), «Der heutige Zustand der Aktienbandelsbanken in Russland» (1900—1910), 1912; А. Гурьев, «Очерк развития кредитных учреждений в России», С.-Пб., 1904; П. Мигулин, «Русский Государственный Кредит» и особенно «Наша банковая политика» (1901); С. Ю. Витте, «Конспект лекций о народном и государственном хозяйстве», С.-Пб., 1912; 3. Каценеленбаум, «Коммерческие банки и их торгово-промышленные операции», М., 1912; А. Залшунин, «Вопросы банковой политики», С.-Пб., 1896 г. Следует иметь ввиду большое количество журнальных и газетных статей. См. литературу ко всем статьям, на которые сделаны ссылки. По вопросу об ипотечном кредите см. А. Ходский, «Поземельный кредит в России», С.-Пб., 1882; С. Хрулев, «Наш ипотечный кредит», С.-Пб., 1898. Литература долгосрочного кредита — издание «Комитета съездов представительских учреждений русского земельного кредита», С.-Пб., 1901. По вопросу о мелиоративном кредите — см. Блиох, «Мелиоративный кредит»; С. Каценеленбаум, «Мелиорации, мелкие товарищества и мелиоративный кредит», М., 1910.

Статистические данные — в отчетах кредитных учреждений и различных «Ежегодниках», например, в «Статистическом Ежегоднике» Совета Съезда представителей Торговли и Промышленности, под редакцией В. И. Шараго. Особенно — см. «Сводные балансы акционерных коммерческих банков», изд. Комитета Съездов представителей акционерных коммерческих банков и «Статистика долгосрочного кредита в России», изд. Ком. Съезд. предст. учр. русск. земск. кр.

М. Бернацкий.